近年來節能環保工作備受正視，一系列推進節能環保的政策和措施也陸續出臺，目的只為能將環保節能從空言無補真正落實到社會發展的每一個環節。今年六月，“十二五”節能環保工業發展規劃正式發布。規劃指出，力爭到2015年，節能環保工業總產值達到4.5萬億元。環保行業發展潛力無窮。
　　
　　面臨我國經濟社會發展過程中逐漸凸顯的環境矛盾，切實解決凸起環境題目，努力改善環境質量，積極探索代價小、效益好、排放低、可持續的環境保護新道路，已經成為我國環境工業發展的主要目標。
　　
　　“十一五”以來，我國鼎力推進節能減排，發展輪回經濟，建設資源節約型環境友好型社會，為節能環保工業發展創造了巨大需求，節能環保工業得到較快發展，目前已初具規模。據測算，2010年，我國節能環保工業總產值達2萬億元，從業人數2800萬人。工業領域不斷擴大，技術裝備迅速進級，產品種類日益豐碩，服務水平明顯進步，初步形成了門類較為齊全的工業體系。在節能領域，干法熄焦、純低溫余熱發電、高爐煤氣發電、爐頂壓差發電、等離子點火、變頻調速等一批重大節能技術裝備得到推廣普及；高效節能產品推廣取得較大突破，市場據有率大幅進步；節能服務工業快速發展，到2010年，采用合同能源治理機制的節能服務工業產值達830億元。在資源輪回利用領域，“三廢”（廢水、廢氣、固體廢棄物）綜合利用技術裝備廣泛應用，再制造表面工程技術裝備達到國際提高前輩水平，再生鋁蓄熱式熔煉技術、廢棄電器電子產品和包裝物資源化利用技術裝備等取得一定突破，無機改性利廢復合材料在高速鐵路上得到應用。在環保領域，已具備自行設計、建設大型城市污水處理廠、垃圾焚燒發電廠及大型火電廠煙氣脫硫舉措措施的能力，樞紐設備可自主出產，電除塵、袋式除塵技術和裝備等達到國際提高前輩水平；環保服務市場化程度不斷進步，大部門煙氣脫硫舉措措施和污水處理廠采取市場化模式建設運營。
　　
　　我國環保工業正處于快速發展階段，環保裝備制造業呈現快速增長態勢，2011年全年實現產值1304.59億元，產業銷售值1269億，同比增長31%，產銷率97%；截止2012年9月環保設備累計產值為1203.48億，同比增速達到15%，工信部在2012年發布的《2011年環保裝備工業經濟運行形勢分析及2012年瞻望》中猜測2012年環保裝備工業產值有望實現20%以上的增長，預計2015年將達到5000億元。
　　
　　固然工業發展迅速，但行業整體利潤率水平較低，2011年環保裝備工業主營業務收入利潤率僅為7.53%，同比增長0.3%。從毛利率水平來看，因為出產經營本錢增長，環保裝備工業毛利率水平還處于較低水平，但較去年第四季度泛起顯著回升，目前維持在16%左右。
　　
　　環境監測儀器
　　
　　從細分子行業環境監測專用設備來看，產量自“十一五”以來顯著提速，截止2012年9月，環境監測儀器全行業累計收入102億元，累計增速達19%，高于同期環保裝備設備產值增速，毛利率自2007年以來逐年下降，目前水平不亂在18%左右，高于環保裝備16%的毛利率水平。
　　
　　大氣、水、固廢污染防治設備
　　
　　從大氣、水及固廢管理這三類設備歷年產量來看，可以發現其分別處于不同的發展階段，大氣污染防治設備累計產量自2006年以來大幅增加，09年至今年產量增速一直不亂在10%左右；水污染防治設備累計產量自2009年開始顯著放大，近兩年來年產量增速較高，均在42%以上；而固廢處理設備累計產量自2009年下半年晉升明顯，主要原因是由于金融危機4萬億投資刺激下，垃圾焚燒發電建設項目放量，2012年累計同比產量呈下降態勢，跟著2012年4月份國家對于垃圾焚燒政策支持立場的進一步明朗以及低基數效應，2013年的固廢處理設備累計增速將顯著加快。
　　
　　2013-2014年垃圾焚燒將是環保EPC項目建設主戰場
　　
　　統計數據發現，糊口垃圾領域的招標信息明顯增加，擬建設項目總投資額及數目均大幅上升。數據顯示，糊口垃圾填埋場投資金額自2012年1季度大幅上升，2012年前三季度比去年同期增長68%，糊口垃圾焚燒廠投資金額增速更快，2012年上半年比去年同期接近翻番，增長98%。
　　
　　我們對規模以上污水處理廠的招投標信息進行收拾整頓時發現自2011年三季度以來，污水處理市場下沉趨勢顯著，地級市、縣級污水處理建設及建制鎮的招標信息占比明顯上升。
　　
　　產業污染源管理投資的三個主要投向中，廢氣管理投資占比自2003年顯著晉升，近幾年來，近50%的產業污染源管理投資投向了廢氣管理，近兩年占比泛起小幅下滑趨勢，而廢水及固廢管理投資占比近年來保持不亂增長態勢。我們以為廢氣管理投資占比較高的原因主要與其貿易模式相對成熟，補貼到位等因素有關，而產業廢水及產業固廢處理不同于市政污水及糊口垃圾處理模式，因為污染及管理主體是企業，需要政府強制要求才能迫使企業購買環保服務，且目前補貼力度及排污懲罰力度待加大。
　　
　　為產業污染企業提供服務的環境供給商而言，其業績表現具有一定周期性，新建環境三同時舉措措施受制于業主主體舉措措施進度；而進入不亂運營期后亦有可能由于經濟不景氣，污染企業開工率下降導致廢料處理率下降，盈利能力下滑，因此為產業企業提供環境服務的供給商需要忍受經濟周期帶來的業績波動影響。
　　
　　環境服務業面對轉型與進級，未來行業巨頭將從綜合性服務商中產生
　　
　　環保行業的下游是以業主和公共機構為主的市場，也是價值增值的終極環節。但下游的競爭格式地方保護色彩濃，核心競爭力體現在政府資源和整合能力，這種整合能力既包括對上游供給商的整合，也意味著對資金、技術以及服務價格的整合。環境服務業的轉型將引導環保工業由設備制造、工程建設等領域向綜合環境服務領域轉型，環保企業由提供設備、工程等服務逐漸向綜合環境服務商轉變，工業實現從單一工業鏈向全工業鏈的發展。
　　
　　大氣行業訂單超半數來自運營市場
　　
　　我們統計了2012年全年大氣治污企業訂單情況發現，脫硝相關項目占總金額比重達到46%，脫硫項目占到40%，除塵及其他綜合項目占比在14%。從項目類型上來看，52%的項目額投向運營業，其中脫硝運營占運營項目總額的22.5%，脫硫運營項目占到77.5%，若剔除國電清新大唐發電脫硫運營資產包影響，脫硝BOT占比為74%。
　　
　　水務運營行業并購交易金額快速增長
　　
　　我們收拾整頓了上海聯合產權交易所的并購信息，發現水務處理行業的并購交易總價值近兩年來呈現快速增長態勢，2012年水務領域的并購交易凈額較去年增長101%。擁有資金和政府資源的下游運營商在吞并收購的跑馬圈地行為中顯著更具競爭上風。